养老基金目标年:沪深300指数业绩下滑

习记者刘超凤北京、上海报道自第一只养老目标基金2018年9月13日成立以来,市场上已有30家公募基金公司成立了50只养老目标基金。

截至9月2日,全部50只基金成立以来平均收益率仅为3.24%,跑输沪深300指数。

不仅如此,养老目标基金的规模也不理想,多数产品的规模没超过5亿元。

尽管如此,这个“万亿蓝海”的市场依然吸引着众多中小型基金公司。

这些公司通过扩充非货基资产规模,配备相关投研人员,期待获得FOF牌照并参与养老目标基金的业务。

对于现有养老目标基金的规模、效益均不理想的问题,前海开源基金董事总经理、首席经济学家杨德龙对记者表示,一方面跟市场行情有关,另一方面是管理人在大类资产配置上没把握市场机会。

此外,国内养老目标基金对标的是美国401(K)计划。

市场上关注最多的是税收延递相关政策,或将刺激养老基金的市场需求。

养老产品规模、收益不佳FOF牌照难求目前现有的养老目标基金的规模和收益均不太理想,多数产品成立以来的收益率仅有个位数。

即便开局不利,仍然有很多公募基金公司期望进入养老目标基金的市场。

一些获批新发的养老FOF(基金中基金)正在路上陆续赶来。

比如,前海开源旗下首只养老FOF——前海开源康颐平衡养老目标三年持有期FOF将于2019年10月份发行。

而一些中型规模的基金公司苦于没有FOF牌照,暂时不能参与养老FOF的业务,目前也正在努力扩充非货基规模,争取拿到养老FOF的“通行证”。

“公司想参与养老FOF的业务,但我们没有FOF牌照,按规定要连续3年规模在200亿元以上,我们去年才刚刚上200亿元。

”北京一家中型公募负责市场的人士对记者表示。

根据养老目标证券投资基金指引(试行)要求,基金管理人申请募集养老目标基金需要满足一些硬性条件:公司成立满2年;最近三年平均公募基金管理规模(不含货币基金)在200亿元以上;投研团队不少于20人,其中符合养老目标基金基金经理条件的不少于3人等。

Wind数据显示,截至2019年9月6日,非货基规模超过200亿元的共有61家公募基金公司。

一些成立时间较早的基金公司因为规模问题被排除在外,包括摩根士丹利华鑫基金、申万菱信基金、宝盈基金、新华基金等等。

而这61家公募基金并不都满足“三年200亿元”的要求。

虽然养老目标基金被视作万亿蓝海的市场,但是产品在发售之初并不算“火爆”,目前的资产规模也并不太理想。

截至8月30日,华夏基金、易方达基金、汇添富基金等30家基金管理人合计成立了50只养老目标基金。

根据已公布的半年报,其中44只养老目标基金总规模为156.35亿元,有34只基金规模低于5亿元,占比近8成。

养老目标基金不仅规模上不去,业绩也“差强人意”,甚至没跑赢沪深300指数。

Wind数据显示,去年成立的养老目标基金共有12只,这12只基金今年前8个月取得的平均收益率仅为5.91%,没有跑赢沪深300指数。

截至9月2日,全部50只基金中,除了四只产品收益告负外,其他46只产品均实现正收益,所有50只基金成立以来平均收益率仅为3.24%。

受市场行情拖累大类资产配置能力临考对于现有的养老目标基金规模低、业绩不佳的问题,“我觉得一方面是跟市场行情有关,这两年确实不是太好做;另一方面还是管理人在大类资产配置上没把握市场机会,事实上,首批FOF的业绩分化就很严重。

”前海开源基金董事总经理、首席经济学家杨德龙对记者表示。

据了解,前海开源旗下首只公募FOF——前海开源裕源FOF成立于2018年5月16日,截至2019年8月29日,该产品成立以来收益率高达28.43%。

而很多FOF的收益仅有个位数。

“税收优惠不足或市场环境欠佳都会影响养老目标基金的市场表现。

目前市场关注更多的是税收延递政策;市场环境欠佳可能影响净值表现,但利于长期优质资产的低位配置。

”财经评论员郭施亮对记者表示。

此外,“作为近年来的新兴产品,养老目标基金投资周期长,要得到投资者认可仍需要一个过程。

但对于基金而言,投资品种筛选、税费优惠以及规模效应等因素,都会影响到养老目标基金的表现,养老目标基金的表现还是明显分化,头部优势占佳。

”郭施亮如是补充道。

养老目标基金均采用FOF(基金中基金)的方式进行投资。

“做FOF投资,最重要的就是大类资产配置,特别是权益资产的配置比例以及选择的基金品种,FOF的本意就是帮客户解决择时和择机的问题。

只要能够抓住大类资产配置的机会,抓住一些绩优基金经理管理的基金,那么养老FOF是有希望做长跑冠军的。

养老FOF业绩的好坏就取决于管理人的大类资产配置能力和择机能力。

”杨德龙如是说。

国内的养老目标基金才刚刚起步,对标的是美国401(K)计划。

“美国养老基金大发展是制度安排的结果,401(K)账户是强制储蓄、强制投资的养老金账户。

只有达到一定退休年龄才能够支取,支取是受限制的,而且401(K)账户的资金只能投资资本市场。

目前,国内的养老目标基金暂时还没有出台相应的税收优惠政策,也没有强制措施,因此产品也不像海外那么火爆。

”北京一家中型公募基金公司的相关人士对记者表示。

但是,“在美国,养老基金是第一大机构投资者,也是美国资本市场的基石。

中国的养老FOF刚刚出现,虽然发展的过程中会有一些波折,但是我坚定地看好中国的养老基金市场。

”杨德龙表示。

此外,杨德龙还补充道,未来十年将是A股的黄金十年,也是投资者可以在A股市场真正赚到钱的十年;中国投资者的理财需求非常大,将来养老目标基金达到万亿规模是有可能的。

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